bob博鱼官网公司动态研究（港股美股）：全球布局引进支付业务线多元化收入来源

　　公司简介：OSL集团是亚洲获香港证监会授予牌照的数字资产交易所之一，专注于为机构、专业和零售投资者提供安全合规的数字资产服务。2024年崭新高管团队明星阵容，将带领公司重新启航。数字资产市场业务为最主要收入来源，2019-2024年占比始终超过50%，数字资产交易收入在数字资产市场业务中占比90%左右。数字资产基础设施业务主要向金融机构提供SaaS及相关服务bob博鱼官网，金融机构再向自己的客户提供数字资产交易服务。

　　OSL集团于2025年3月24日发布2024年全年业绩公告。IFRS口径下2024年主要业务收入同比增长79%至3.75亿港元，主要源于促进数字资产交易业务的数字资产收益净额（集团所持数字资产公平值变动的已实现收益/亏损）的增长。经调整收入为2.14亿港元，同比增长58.3%。归母净利润首次扭亏为盈，录得5480万港元。

　　2024年各条业务线%。相关交易量同比增长16.3%至1005亿港元。其中数字资产市场业务收入同比+73%至2.83亿港元，增长源于交易价差上升、推出数字资产ETF，显著提高了机构投资者的参与度和对数字资产交易及机构服务的需求。数字资产技术设施业务收入同比+415%至9160万港元，增长源于拓展新客户群。

　　2024年费用支出同比下降显著。除员工成本同比增长以外，费用及佣金开支、资讯科技成本、折旧及摊销均录得超过25%的降幅。同时，员工人均成本同比下降。我们认为公司实现了良好的成本管控。

　　展望：公司将不断扩展产品服务，为下一阶段增长奠定基础。截至2024年12月31日，OSL集团占香港数字资产现货ETF市场约64%的在管资产。OSL集团将通过自身业务增长和并购双轮驱动的方式，加速国际市场拓展。通过并购与自身业务发展双管齐下，重点布局东南亚、欧洲、中东等关键市场。

　　盈利预测和投资评级：2024年各业务条线%bob博鱼官网，归母净利润首次扭亏为盈。同时公司注重成本管控，未来内生外延式增长，维持“增持”评级。我们预测2025-2027年营收为6.42亿港元、10.79亿港元、15.46亿港元，同比增速为71.36%、68.00%、43.30%；归母净利润为5774万港元bob博鱼官网、6829万港元、3.23亿港元，同比增速为3.27%、18.28%、372.96%，EPS为0.09、0.11、0.52港元；P/S为9.82、5.84、4.08倍，P/B为4.67、4.44、3.62倍。

　　风险提示：交易量不及预期，并购和牌照申请速度不及预期，拓展客户不及预期，出现不利监管政策，地缘政治风险。bob博鱼体育bob博鱼体育bob博鱼体育